金融街控股有限公司(以下简称金融街控股，000402SZ)负债约1113.28亿元，处境艰难。
最近，金融街控股公司发布了2018年财务报告。报告期内，营业收入和净利润同比下降，营业收入221.13亿元，同比下降13.35%，净利润40.37亿元，同比下降1.61%。
然而，更令人担忧的不是业绩下滑，而是金融街控股的债务不断上升，利息和财务支出几乎相当于归属于母公司的净利润，总计约为32.75亿元，而金融街在2018年实现归属于母公司股东的净利润约为32.69亿元。
此外，金融街控股的房地产开发业务收入大幅下降，2018年达到195.9亿元，同比下降15.72%。据了解，2018年，房地产开发业务占金融街总营业收入的89%，这对金融街的业绩影响很大。
关于2018年的业绩和未来发展，记者向金融街控股的东米办事处发送了采访提纲，但截至发布之日，尚未收到回复。
五年内的双重债务
金融街控股作为一家以商业地产为主的大型国有控股公司，是北京金融街的开发运营经理。这里集中了中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会等中国最高金融决策和监管机构。几乎所有关于中国金融的重大决策都在酝酿、讨论并最终形成。
然而，在过去五年里，金融街控股的营业收入和净利润几乎保持不变，增长停滞不前。2018年，营业收入和净利润甚至有所下降。根据年报，金融街控股2018年实现营业收入约221.13亿元，同比下降13.35%，净利润约40.37亿元，同比下降1.61%。
《华夏时报》记者梳理了金融街控股近五年的财务报告，发现其2014年营业收入约为220.36亿元，归属于上市公司股东的净利润约为29.27亿元。在此基础上，金融街控股2018年的营业收入增长不到1亿元。相比之下，其负债总额从489.85亿元增加到1113.28亿元，五年内翻了一番，达到623.43亿元。
从2014年到2018年，除2016年之外的其他四年，金融街控股业务的净现金流为负。例如，2018年，该公司仅收到6.71亿元现金用于销售商品和提供劳务，但支付了约5.72亿元税费。购买商品、接受劳务、支付员工和为员工支付的现金总额约为4.21亿元。
2018年，金融街控股业务的净现金流约为-144.72亿元。然而，2018年通过投资获得的现金流入约为82.95亿元，通过借入和发行债券获得的现金流入约为159.12亿元。正是这两次现金流入弥补了金融街控股2018年收支相抵的局面。
自2014年以来，金融街控股每年通过借入和发行债券获得大量现金流入。2014年至2018年，这两次现金流入分别为194.42亿元、407.77亿元、143.7亿元、251.15亿元和159.12亿元。
金融街持有发式债券的利率不高。记者发现，金融街控股2015年发行的15黄金街01、02和03的利率分别为4.74%、4.2%和4.24%，16黄金街控股2016年的利率分别为3.83%、3.8%、3.85%和3.73%。黄金街01号16楼和02号16楼的利率较低，分别为2.9%和3.2%。到期时间基本在2011年至2025年之间，短期偿债压力不大。
虽然上述债券利率相对较低，但总额高达179.18亿元。“债务墙”逐年建成，最终累计负债1113.28亿元。
值得一提的是，由于债务高企，金融街控股2018年的利息支出总额达到43.09亿元，几乎相当于净利润。2018年，金融街控股的净利润约为40.37亿元，归属于母公司股东的净利润为29.27亿元。
金融街控股(Financial Street Holdings)将大部分利息资本化，约为25.23亿元，扣除这部分后的利息支出约为17.86亿元。换句话说，金融街控股已经将25.23亿元的利息转化为资本。
房地产业务收入下降
目前，金融街控股有三大业务部门:房地产开发、物业租赁和物业管理。其中，房地产业务占总营业收入的89%，但也是营业收入降幅最大的行业。根据其年报，2018年房地产开发业务实现195.9亿元，同比下降15.72%。其他两个行业均略有增长，房地产租赁业务实现营业收入17.4亿元，同比增长11.60%。房地产业务实现营业收入6.7亿元，同比增长4.71%。
物业租赁业务增长的主要原因之一是提高了项目在培育期(海伦中心、冯轲中心等)的租金和租金收入。)通过整体规划和预付租金。第二，对于成熟项目，通过加强租金更新管理和改善增值服务，租金水平稳步提高，租金收入增加。
物业管理业务增长的主要原因之一是酒店行业扩大了销售渠道和业务模式，优化了客户结构，保持了在市场竞争集团中的领先地位。第二，文化和旅游部门加强了主题营销，改善了旅游设施。与去年相比，游客数量有所增加，品牌影响力持续上升。
至于占营业收入89%的房地产开发业务下滑的原因，金融街控股在2018年年报中没有提及。记者发现，金融街控股2018年完成107万平方米，同比下降40%。尽管2018年新建筑面积达到338万平方米，同比增长207%，但广州、北京、上海、天津、重庆和惠州这六大城市只有215.6万平方米可供出售。
值得一提的是，为了获得贷款，金融街控股(Financial Street Holdings)抵押了许多土地和房屋，形成了一项大规模的限制性资产。限制性资产包括土地使用权、住房产权、投资性房地产、存货、长期股权投资等。
据《华夏时报》记者粗略统计，有限的土地和房屋资产约为361.68亿元，如金融街购物中心的土地使用权和房屋所有权、天津大都市项目的土地使用权和在建工程、天津大厦办公楼的461项产权、惠州的土地使用权和在建工程等。有几十种类似的资产。
此外，金融街控股(Financial Street Holdings)还抵押了其子公司和孙辈的股份，有限长期股权投资约为19.92亿元。
一位国有企业高管告诉记者，2018年，住房企业遇到了融资困难。但是，中央企业和国有企业具有相对良好的融资条件，可以获得低成本贷款。然而，现在SASAC对这些企业有财政要求，例如控制债务比率。像私营企业一样，许多中央企业和国有企业已经开始减少债务，扩大贷款规模仍有一定风险。
「长白二手房」
