乐居财经王敏2月3日，根据北京证券交易所、中天云会计师事务所(特殊普通合伙)对《关于山东华阳鹿化工股份有限公司(以下简称“鹿化工”)公开发行股票并在北京证券交易所审核上市申请文件的第二轮问询函》的回复，
申请材料显示，2019年至2022年6月，公司营业收入中贸易商销售收入分别为13916.43万元、16567.70万元、20139.79万元和19071.49万元，占各期主营业务收入的45.39%、52.55%和40.19万元。
报告期各期迪尔化工前十大贸易商客户23家，公司实现销售收入分别为8453.61万元、10719.02万元、11371.92万元、12151.44万元，占比分别为60.75%、64.70%、64.70%。
申请文件显示，公司贸易商客户中，2021年山西金兰新增一家大型客户，2022年1-6月新增四家大型客户，分别为科宇尔汉、雁栖网络、沃夫农业、纬度国际；前十大交易商中，有立即成为当年发行人前十大交易商的情况(白乐恒科、德胜化工等。).北京证券交易所要求迪尔化工：说明区分制造商客户和贸易商客户的判断依据，是否符合行业惯例，同行业上市公司没有经销商客户的结论是否合理、准确；说明主要新客户的终端销售构成，当年立即成为发行人前十大贸易商的客户，主要销售发行人产品并有长期合作的贸易商。
对此，迪尔化工表示，报告期内，公司将销售额500万元以上的客户划分为大客户；销售金额在100万元至500万元的客户归类为中型客户，销售金额在100万元以下的客户归类为小型客户。报告期内，公司2020年未新增销售金额500万元以上的大型贸易商客户，2021年新增1家大型贸易商客户(以下简称“金兰”)，2022年1-6月新增4家大型贸易商客户。分别是KEYURERHANEPTELTD(以下简称KEYURERHANE)、上海雁栖网络科技有限公司(以下简称雁栖网络)、山东沃夫农业科技有限公司(以下简称沃夫农业)、北京杜威国际农业有限公司(以下简称杜威国际)。
如上表所示，成都百乐恒成立于2010年，2017年开始与公司合作。百乐亨食品添加剂和瓮福百乐亨都在同一控制之下。德胜化工成立于2016年，2018年开始与公司合作。德胜信和两者处于同一控制之下。上述三家个人客户虽在成立当年与本公司有业务往来，但同一控制下的其他企业均与本公司建立了长期合作关系。因此，根据与同一控制下客户的第一笔交易日期，这三家客户不属于成立当年成为发行人前十大贸易商客户的情形，因同一控制下的披露，属于发行人前十大贸易商客户。乐天农业随即成为发行人2019年前十大交易商客户。
此外，根据申请文件，2020年至2022年6月，可比公司的营收增长率分别为13.35%、41.98%和46.72%，迪尔化工的营收增长率分别为1.20%、58.99%和85.63%。迪尔化工解释是5万吨高钾硝基水溶肥料项目转产所致。请迪尔化工进一步说明产能释放、新客户、与同行业可比公司同类产品对比、销售收入增长是否合理。
迪尔化工表示，2021年4月至2021年12月公司硝酸钾业务新增客户数为77家，至2022年6月新增客户数为113家；销售额
2019年迪尔化工硝酸钾产能2万吨，金兰3万吨，迪尔化工低于金兰。金兰有限公司的产能在各个时期都没有变化，但是随着2021年迪尔化工新生产线的建成，硝酸钾产品的产能有了很大的提升，迪尔化工的产能已经高于金兰有限公司，随着新生产线的建成，迪尔化工的产量逐渐增加。
报告期内，迪尔化工硝酸销售收入分别为14，785.37万元、12，843.91万元、26，273.97万元和13，387.64万元，占当期主营业务收入的48.22%、40.74%、52.37%和35.33%；硝酸钾销售收入分别为12777.33万元、13806.12万元、17845.82万元和22587.14万元，占当期主营业务收入的41.68%、43.79%、35.57%和59.61%。在报告期内，硝酸和硝酸钾在不同时期均有销售。
迪尔化工2021年营业收入较2020年增长58.99%，高于同行业可比公司41.98%，主要是2021年硝酸收入较2020年增长104.56%，使得公司营业收入高于同期可比公司。5万吨高钾硝基水溶肥料项目(含3万吨硝酸钾)于2021年3月整体整合，2021年4月正式投产。产能的释放和新客户的开拓需要一定的时间，所以它的投产对目前年收入增长的影响相对较小。
综上所述，迪尔化工2020年和2021年营业收入的增长主要是硝酸产品收入的增长所致。新生产线于2021年4月正式投产，释放产能和开拓新客户需要一段时间，因此其投产对2021年的收入增长影响相对较小。2022年1-6月营业收入较同期大幅增长主要是由于新生产线产能充分释放及受市场影响硝酸钾价格大幅上涨，硝酸钾产品收入大幅增长。发行人报告期内收入增长符合实际经营情况，合理。
公司专业从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥料等产品的研发、生产和销售。产品广泛应用于光热发电和储能、化工、化肥、军工、电子元器件制造等领域。
